從產(chǎn)品形態(tài)上看，新申報(bào)的產(chǎn)品必須滿(mǎn)足兩個(gè)基本要求，即萬(wàn)能險(xiǎn)不能是附加險(xiǎn)形式，年金5年之后返還且每年返還不超累計(jì)保費(fèi)的20%，諸多細(xì)節(jié)存在一定的操作空間。但業(yè)內(nèi)的普遍感受是，新規(guī)的執(zhí)行力度非常嚴(yán)格，紅線(xiàn)明確。有些公司曾試圖通過(guò)各種花哨設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)高返還和高收益，但均拿不到產(chǎn)品批復(fù)的回執(zhí)。

　　上報(bào)產(chǎn)品 試探監(jiān)管尺度

　　如今，距10月1日大限僅剩月余時(shí)間，記者了解到，業(yè)內(nèi)正通過(guò)交流不同公司產(chǎn)品報(bào)備的獲批情況，了解監(jiān)管尺度松緊。

　　據(jù)四通搬家公司了解，根據(jù)各家公司反饋交流情況，新規(guī)之下，有兩條紅線(xiàn)不能踩：一是產(chǎn)品不能附加萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)，也即萬(wàn)能險(xiǎn)不能以附加險(xiǎn)形式存在;二是年金保險(xiǎn)5年內(nèi)不得返還，5年以后每年返還金額不能超過(guò)已交保費(fèi)的20%。對(duì)此要求，各家公司都能遵守。

　　在這兩條基礎(chǔ)之上，保險(xiǎn)公司又從不同角度入手研發(fā)產(chǎn)品，尋找監(jiān)管邊界。種是“雙主險(xiǎn)”的試探。有公司嘗試將此前“年金附加萬(wàn)能”形態(tài)，改為“年金+萬(wàn)能”雙主險(xiǎn)形態(tài)，這在形式上是可以的，也可能是十一之后的主流產(chǎn)品形式。

　　試探之二是雙主險(xiǎn)形態(tài)下，有公司試圖將年金返還的資金免費(fèi)進(jìn)入萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)，但該做法沒(méi)有獲得放行條。沒(méi)有獲準(zhǔn)的原因也不難理解，如果資金從年金主險(xiǎn)賬戶(hù)“暢游”到萬(wàn)能主險(xiǎn)賬戶(hù)，如此便利，本質(zhì)上與“主險(xiǎn)附加萬(wàn)能”時(shí)無(wú)異，相當(dāng)于繞開(kāi)了監(jiān)管規(guī)定，萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)又成了年金的附加賬戶(hù)。也就是說(shuō)，當(dāng)資金從年金賬戶(hù)轉(zhuǎn)入萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)時(shí)，雙主險(xiǎn)產(chǎn)品未來(lái)要收取手續(xù)費(fèi)。

　　試探之三是萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)資金每年可以數(shù)次免費(fèi)領(lǐng)取，該做法不易通過(guò)。此前的萬(wàn)能險(xiǎn)具有短期理財(cái)屬性，可以每年不限次數(shù)免費(fèi)領(lǐng)取一定比例內(nèi)的資金。根據(jù)文件，為了倒逼行業(yè)回到萬(wàn)能險(xiǎn)本源，引導(dǎo)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，以后領(lǐng)取資金，特別是在產(chǎn)品初一定年限內(nèi)取出的，或?qū)⑹杖∈掷m(xù)費(fèi)。

　　推出過(guò)渡產(chǎn)品 測(cè)試市場(chǎng)接受度

　　由于134號(hào)文兩條紅線(xiàn)的要求，與目前相關(guān)產(chǎn)品主流形態(tài)差異巨大。對(duì)于市場(chǎng)是否可以接受新產(chǎn)品，接受情況如何，業(yè)內(nèi)并沒(méi)有把握。因此，在大限之前，有壽險(xiǎn)公司嘗試推出符合新規(guī)部分要求的“過(guò)渡期”產(chǎn)品，對(duì)外試探市場(chǎng)反應(yīng)，對(duì)內(nèi)訓(xùn)練團(tuán)隊(duì)。

　　比如人保壽險(xiǎn)8月8日上線(xiàn)一款年金附加萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)的產(chǎn)品組合，將生存金返還按照新規(guī)設(shè)定。初次返還確定在滿(mǎn)5年后，初次返還基本保額的150%，此后每年返還基本保額30%，直至客戶(hù)身故。記者根據(jù)其給出的投保案例測(cè)算，返還設(shè)計(jì)時(shí)點(diǎn)及返還比例恰好符合新規(guī)要求，5年后開(kāi)始返還，每年不能超過(guò)已交保費(fèi)的20%。

　　案例顯示，30歲的父親為0歲男寶寶投保該產(chǎn)品，選擇祝壽金領(lǐng)取年齡60周歲，交費(fèi)期間10年，年交保費(fèi)10萬(wàn)元，基本保額為61100元。則首次高返還年金為，5歲當(dāng)年，生存金給付150%基本保額，即91650元，低于已交保費(fèi)的20%，即10萬(wàn)元(10萬(wàn)*5*20%)。此后年份返還更低于此。

　　不過(guò)由于該產(chǎn)品附加萬(wàn)能險(xiǎn)，只能銷(xiāo)售一段時(shí)間。據(jù)悉，該產(chǎn)品一共“閃售”了14天，銷(xiāo)售規(guī)模在30億元左右。“人保用這款產(chǎn)品做市場(chǎng)接受程度測(cè)試，效果不錯(cuò)。”一位壽險(xiǎn)人士稱(chēng)。

　　未來(lái)產(chǎn)品形態(tài)多樣

　　10月1日以后的產(chǎn)品究竟會(huì)是什么樣?記者多方采訪(fǎng)了解，總體上壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品會(huì)回歸保障功能，理財(cái)功能會(huì)弱化，長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄特性會(huì)增加，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)了如下的產(chǎn)品線(xiàn)演化結(jié)果。

　　定期壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等傳統(tǒng)保障產(chǎn)品，保障更加極致，并走向互聯(lián)網(wǎng)。

　　萬(wàn)能型產(chǎn)品，回歸保障，也可和年金等組成雙主險(xiǎn)產(chǎn)品組合，提升綜合收益。

　　短期理財(cái)型產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向期限稍長(zhǎng)的期交產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司可能設(shè)計(jì)出第五年、第六年后有高現(xiàn)金價(jià)值的保單，屆時(shí)通過(guò)“返還+退保金”的方式彌新產(chǎn)品返還慢的劣勢(shì)。但即便通過(guò)這樣的方式，實(shí)現(xiàn)的收益率也不會(huì)太高，預(yù)計(jì)在4%左右。

　　長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，如養(yǎng)老年金產(chǎn)品，需要跨界組合，對(duì)接養(yǎng)老社區(qū)等。此外，具有傳承功能的產(chǎn)品，如“保險(xiǎn)+信托”，也將會(huì)有市場(chǎng)空間。

　　總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加激烈，未來(lái)需要保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和跨界組合，還需更好地展示產(chǎn)品，讓客戶(hù)有更好體驗(yàn)感。